Bitcoin-härät varokaa: MOVE-indeksi nousee jyrkästi

Bitcoinin nousu on jo hidastunut pitkäaikaisten omistajien myyntien ja ETF-virtojen hidastumisen myötä. Nyt toinen merkittävä markkinamuuttuja kääntyy härkien vastaiseksi, mikä voi tuoda uusia haasteita. Kyseessä on MOVE-indeksi, joka mittaa joukkolainamarkkinoiden odotettua volatiliteettia.

MOVE-indeksin nousu ja sen tausta

MOVE-indeksi on noussut 77:stä 89:ään kolmessa päivässä, mikä on jyrkin nousu sitten huhtikuun alun, jolloin presidentti Donald Trumpin tullit ravistivat markkinoita ja bitcoin laski 75 000 dollariin.

Indeksin määritelmä

Indeksin on luonut entinen Merrill Lynchin johtaja Harley Bassman. Se laskee implisiittisen volatiliteetin painotettuna keskiarvona yhden kuukauden Treasury-optioiden hinnoista eri maturiteeteissa (2, 5, 10 ja 30 vuotta). Näin se kuvaa markkinaosapuolten odotuksia tulevista korkoliikkeistä.

Vaikutukset likviditeettiin ja markkinoihin

Momentum-indikaattorit kuten MACD viittaavat indeksiä bullish-suuntaan, mikä voi johtaa jatkunousuun. Korkeampi MOVE-indeksi merkitsee suurempaa odotettua volatiliteettia joukkolainamarkkinoilla, mikä kiristää likviditeettiä maailmanlaajuisesti.

Likviditeetin kiristyminen

Yhdysvaltain Treasury-noteet ovat korkealaatuisia likvidejä varoja ja muodostavat globaalin vakuuspoolin kulmakiven. Niiden volatiliteetti häiritsee likviditeettiä, nostaa lainakustannuksia ja aiheuttaa aaltoilua luottomarkkinoilla sekä laajemmassa rahoitusjärjestelmässä. Lainanantajat vaativat korkeampia riskipreemioita, ja sijoittajat vetäytyvät riskialttiimmista varoista.

Turvallisuushaku ja historiallinen korrelaatio

Korkea volatiliteetti Treasury-noteissa johtaa usein siihen, että sijoittajat vähentävät duraatioriskiä siirtymällä pidemmistä obligaatioista (kuten 10- tai 30-vuotisista) lyhyempiin, kuten kahden vuoden noteihin tai Treasury-billeihin. Tämä ’turvallisuushaku’ liittyy usein laajempaan markkinamyyntiin, jossa sijoittajat vähentävät altistumista osakkeisiin, yrityslainoihin ja muihin riskivarastoihin.

Bitcoinin ja MOVE-indeksin suhde

Historiallisesti bitcoinin hinnanousut ovat liittyneet MOVE-indeksin laskuun ja päinvastoin. Viimeisin indeksiä nousu voi pahentaa bitcoinin markkinakipua ja syventää hinnanlaskua.

Pähkinänkuoressa

• MOVE-indeksi on noussut jyrkästi 77:stä 89:ään, mikä voi kiristää globaalia likviditeettiä.
• Indeksi mittaa Treasury-optioiden implisiittistä volatiliteettia eri maturiteeteissa.
• Historiallisesti bitcoinin nousut korreloivat MOVE-indeksin laskun kanssa.
• Nousu voi johtaa turvallisuushakuun ja riskivarojen myynteihin.
• MACD-indikaattori viittaa indeksiä jatkunousuun, mikä haastaa bitcoin-härkiä.

UKK – useimmin kysytyt

Mitä MOVE-indeksi mittaa?

Se laskee implisiittisen volatiliteetin Treasury-optioiden hinnoista eri maturiteeteissa, kuvastaen odotuksia korkoliikkeistä.

Miten MOVE-indeksin nousu vaikuttaa bitcoiniin?

Se voi kiristää likviditeettiä ja johtaa riskivarojen myynteihin, mikä pahentaa bitcoinin hinnanlaskua.

Mikä on MOVE-indeksin historiallinen korrelaatio bitcoiniin?

Bitcoinin nousut liittyvät indeksiä laskuun, kun taas nousut indeksiä voivat syventää laskuja.