KBW nostaa TeraWulfin suosituksen outperformiksi – AI-siirtymä…

Sijoituspankki KBW on päivittänyt bitcoin-kaivosyhtiö TeraWulfin (WULF) osakkeen suosituksen ’outperformiksi’ aiemmasta ’market performista’. Samalla pankki nosti hintatavoitteen 9,50 dollarista 24 dollariin. KBW:n mukaan markkina aliarvioi yhtiön siirtymää bitcoin-kaivoksesta tekoälyyn (AI) ja korkean suorituskyvyn laskentaan (HPC) keskittyvään leasing-toimintaan.

Analyytikon näkemys kasvupotentiaalista

KBW:n analyytikko Stephen Glagola toteaa keskiviikon raportissaan, että sijoittajat eivät täysin ymmärrä bitcoin-kaivoksen ja HPC-leasingin sekoituksen muutoksen laajuutta vuosina 2026–2027. Hän korostaa 646 megawatin HPC-leasing-putkea vuoteen 2027 asti kasvun katalysaattorina. Bitcoin-kaivostyöntekijät ovat yhä useammin siirtyneet isännöimään AI- ja HPC-laitteistoja datakeskuksissaan kannattavuuden parantamiseksi.

Tulevat taloudelliset odotukset

Analyytikko arvioi, että TeraWulfin nykyiset leasing-sopimukset voivat johtaa 505 prosentin EBITDA:n vuotuiseen yhdistettyyn kasvuun (CAGR) vuosina 2025–2027. Tämä tukee osakkeen arvostuksen nousua nykyisestä 13,8-kertaisesta EV/EBITDA-kertoimesta. KBW odottaa HPC-leasingin muodostavan noin kaksi kolmasosaa tai enemmän TeraWulfin tuloista vuonna 2026 ja valtaosan voitoista, kun taas kaivostoiminnan rooli pienenee merkityksettömäksi vuoteen 2027 mennessä.

Markkinareaktio ja riskit

Osakkeet nousivat hieman keskiviikon aamukaupankäynnissä 11,18 dollariin. KBW:n mukaan toteutus-riski on matalampi kuin sijoittajat olettavat, kiitos varmistetun rahoituksen suurille rakennushankkeille, yhtiön toimitushistorian ja tukevien velkamarkkinoiden. Viimeaikainen osakeheikkous johtuu bitcoin-kaivossektorin yleisestä myynnistä eikä yhtiön omista perusteista. Pankki uskoo alennusten kapenevan leasing-tulojen kasvaessa vuonna 2026, mikä johtaa arvostuksen nousuun ja uusien HPC-sopimusten mahdollisuuksiin seuraavan vuoden aikana. Lue lisää: AI-kauppa ei ole kuollut – katsaus Wall Streetin tuottoisiin datakeskussopimuksiin.

Pähkinänkuoressa

• KBW päivitti TeraWulfin suosituksen outperformiksi ja nosti hintatavoitteen 24 dollariin.
• Yhtiön siirtymä AI- ja HPC-leasingiin arvioidaan aliarvostetuksi, mikä voi johtaa 505 prosentin EBITDA-kasvuun vuosina 2025–2027.
• HPC-leasingista odotetaan yli kahta kolmasosaa tuloista vuonna 2026, kun kaivostoiminta menettää merkityksensä.
• Osakeheikkous on sektorikohtaista, ja toteutus-riski on matala varmistetun rahoituksen ansiosta.

UKK – useimmin kysytyt

Miksi KBW päivitti TeraWulfin suosituksen?

KBW näkee yhtiön siirtymän bitcoin-kaivoksesta AI- ja HPC-leasingiin aliarvostettuna kasvun katalysaattorina, mikä voi johtaa merkittävään EBITDA-kasvuun.

Mikä on TeraWulfin uusi hintatavoite?

KBW nosti hintatavoitteen 9,50 dollarista 24 dollariin.

Miten HPC-leasing vaikuttaa TeraWulfin tuloihin?

KBW odottaa HPC-leasingin muodostavan noin kaksi kolmasosaa tai enemmän tuloista vuonna 2026 ja valtaosan voitoista, kun kaivostoiminta pienenee merkityksettömäksi vuoteen 2027 mennessä.