MicroStrategyn (MSTR) osakkeet ovat nousseet Yhdysvaltojen eniten shortattujen osakkeiden kärkeen, mutta tämä ei välttämättä kerro puhtaasta karhumielialasta sijoittajien keskuudessa. FactSetin ja Goldman Sachsin tietojen mukaan short-positioiden osuus yhtiön markkina-arvosta on 14 prosenttia, mikä tekee siitä listan ykkösen yli 25 miljardin dollarin markkina-arvon yhtiöissä.
Short-positioiden tausta
Viime viikolla julkaistun raportin mukaan MicroStrategyn short-positioiden arvo vastaa 14 prosenttia yhtiön silloisesta 34 miljardin dollarin markkina-arvosta. Kryptopörssi Coinbasen (COIN) osuus on 11 prosenttia, mikä sijoittaa sen neljänneksi. MicroStrategy omistaa 717 722 bitcoinia, joiden arvo on 47 miljardia dollaria. Yhtiön markkina-arvo on tällä hetkellä lähempänä 42 miljardia dollaria, ja osake on laskenut 20 prosenttia vuoden alusta.
Basis-kauppa mahdollisena selityksenä
Analyytikot ehdottavat, että korkea short-korko voi johtua basis-kaupasta, jossa sijoittajat ostavat bitcoin-ETF:iä, kuten BlackRockin IBITiä, ja shorttaavat samalla MSTR-osaketta. Tavoitteena on hyötyä MSTR:n premiumin kaventumisesta suhteessa sen bitcoin-omistuksiin. Bitcoin-kassavirtayhtiöihin erikoistunut Brian Brookshire arvioi, että suuri osa short-kiinnostuksesta on tätä MSTR/BTC-basis-kauppaa. Jane Street on ostanut yli seitsemän miljoonaa IBIT-osaketta tuoreiden 13F-ilmoitusten mukaan ja pitää suurta positiota myös MSTR:ssä.
Kaupan kehitys tänä vuonna
Toistaiseksi basis-kauppa ei ole tuottanut odotettua tulosta. MSTR:n ja IBIT:n suhdeluku on noussut noin 12 prosenttia, mikä tarkoittaa, että MSTR on pärjännyt IBITiä paremmin laskussa. MSTR on laskenut 20 prosenttia vuoden alusta, kun taas IBIT on pudonnut 27 prosenttia. MicroStrategylla on noin seitsemän miljardin dollarin realisoitumaton tappio bitcoin-omistuksissaan, mutta tällä ei ole välitöntä vaikutusta osakkeeseen.
Pähkinänkuoressa
- MicroStrategy on Yhdysvaltojen eniten shortattu osake 14 prosentin osuudella markkina-arvosta.
- Short-kiinnostus voi johtua basis-kaupasta, jossa hyödynnetään hintaeroja bitcoin-ETF:ien ja MSTR-osakkeen välillä.
- Jane Street on ostanut yli seitsemän miljoonaa IBIT-osaketta, mikä voi liittyä tällaiseen kauppaan.
- Basis-kauppa ei ole toiminut odotetusti tänä vuonna, sillä MSTR on laskenut vähemmän kuin IBIT.
UKK – useimmin kysytyt
Mikä on MicroStrategyn short-positioiden osuus?
Short-positioiden arvo vastaa 14 prosenttia yhtiön markkina-arvosta, mikä tekee siitä Yhdysvaltojen eniten shortatun osakkeen yli 25 miljardin dollarin yhtiöissä.
Mitä basis-kauppa tarkoittaa tässä yhteydessä?
Basis-kauppa pyrkii hyötymään hintaeroista ostamalla bitcoin-ETF:iä, kuten IBITiä, ja shorttaamalla MSTR-osaketta, jotta premium kaventuisi suhteessa bitcoin-omistuksiin.
Kuinka paljon bitcoinia MicroStrategy omistaa?
MicroStrategy omistaa 717 722 bitcoinia, joiden arvo on 47 miljardia dollaria.
