Bitcoin-varastojaan kasvattava MicroStrategy (MSTR) ilmoitti voivansa kestää Bitcoinin hinnan laskun jopa 8 000 dollariin ja kattaa velkansa. Yhtiö aikoo muuttaa vaihdettavia velkojaan osakkeiksi välttääkseen lisälainanottoa.
MicroStrategyn Bitcoin-omistukset ja velat
MicroStrategy, jota johtaa Michael Saylor, omistaa yli 714 644 BTC:tä, joiden arvo on nykyhinnoin noin 49,3 miljardia dollaria. Yhtiö on kerännyt Bitcoineja velkarahoituksella vuodesta 2020 lähtien. Velkaa on noin 6 miljardia dollaria, mikä vastaa 86 956 BTC:tä. Yhtiön mukaan Bitcoin-omistukset riittäisivät velkojen kattamiseen jopa 8 000 dollarin hinnalla, jolloin niiden arvo olisi edelleen 6 miljardia dollaria.
Velkojen eräpäivät ovat vuosina 2027 ja 2032, joten kaikkia ei tarvitse maksaa kerralla.
Suunnitelma velkojen muuntamiseksi
Yhtiö aikoo muuttaa nykyiset vaihdettavat velkansa osakkeiksi estääkseen uuden seniorivelan liikkeellelaskun. Vaihdettavat velat ovat lainoja, jotka velkojat voivat muuntaa MSTR-osakkeiksi, jos osakekurssi nousee riittävän korkealle.
Kriitikoiden näkemykset
Skeptikot, kuten salanimellä esiintyvä Capitalists Exploits, huomauttavat, että Bitcoin-omistusten keskihankintahinta on noin 76 000 dollaria per BTC, joten 8 000 dollarin hinta aiheuttaisi 48 miljardin dollarin paperitappion. Yhtiön käteisvarat riittäisivät vain noin 2,5 vuodeksi velkojen ja osinkojen maksuun, ja ohjelmistoliiketoiminta tuottaa vain 500 miljoonaa dollaria vuodessa.
Perinteiset lainanantajat saattavat epäröidä rahoitusta, jos Bitcoin-hinta laskee merkittävästi. Uuden velan liikkeellelasku voisi vaatia 15–20 prosentin tuottoa tai epäonnistua kokonaan.
Freedx-pörssin johtaja Anton Golub kutsuu suunnitelmaa ’dumppaamiseksi vähittäissijoittajille’. Hänen mukaansa hedge-rahastot ovat ostaneet vaihdettavia velkoja volatiliteettiarbitraasilla, ja matala osakekurssi voi johtaa käteismaksuvaatimuksiin, mikä pakottaa yhtiön laimentamaan osakkeita uusilla emissioilla.
Pähkinänkuoressa
- MicroStrategy kestää Bitcoinin hinnan laskun 8 000 dollariin ja kattaa 6 miljardin dollarin velkansa.
- Yhtiö suunnittelee vaihdettavien velkojen muuntamista osakkeiksi.
- Kriitikot varoittavat suurista paperitappioista ja rahoitusvaikeuksista.
- Velkojen eräpäivät ovat vuosina 2027 ja 2032.
- Ohjelmistoliiketoiminta tuottaa 500 miljoonaa dollaria vuodessa.
UKK – useimmin kysytyt
Kuinka paljon Bitcoinia MicroStrategy omistaa?
MicroStrategy omistaa 714 644 BTC:tä, joiden arvo on noin 49,3 miljardia dollaria nykyhinnoin.
Mikä on MicroStrategyn velkamäärä?
Yhtiöllä on noin 6 miljardia dollaria velkaa, mikä vastaa 86 956 BTC:tä.
Mitä yhtiö aikoo tehdä velkojensa kanssa?
MicroStrategy suunnittelee muuntavansa vaihdettavat velkansa osakkeiksi välttääkseen uuden velan liikkeellelaskun.
Mitä kriitikot sanovat suunnitelmasta?
Kriitikot varoittavat paperitappioista, rahoitusvaikeuksista ja mahdollisesta osakkeiden laimentamisesta vähittäissijoittajien kustannuksella.
