Binance on julkaissut raportin, jossa se syyttää kryptomarkkinoiden pahinta likvidointipäivää makrotaloudellisista riskeistä eikä omista järjestelmävioistaan. Lokakuun 10. päivän flash crash aiheutti spekulaatiota sosiaalisessa mediassa, mutta pörssin mukaan syynä olivat globaalit markkinapaineet, suuri vivutus ja heikentynyt likviditeetti.
Mitä tapahtui lokakuun 10. päivänä?
Globaalit markkinat olivat jo paineen alla kauppasotaan liittyvien uutisten vuoksi, kun kryptomarkkinat romahtivat. Bitcoin ja ether olivat nousseet kuukausia, mikä jätti kauppiaat voimakkaasti vivutetuiksi. Avoin kiinnostus bitcoin-futuureissa ja -optioissa ylitti 100 miljardia dollaria, luoden olosuhteet pakotetuille likvidointiprosesseille hintojen laskiessa.
Myynti ruokki itseään. Hintojen laskiessa markkinatakaajat aktivoivat automaattisia riskinhallintatoimia ja vähensivät altistumistaan, mikä veti likviditeettiä tilauskirjoista. Kaikon datan mukaan ostotarjousten syvyys lähes katosi useilla suurilla pörsseillä liikkeen huipulla. Pienetkin likvidointitapahtumat työnsivät hintoja jyrkästi alaspäin.
Vaikutukset laajemmille markkinoille
Häiriö ei rajoittunut kryptoon. Yhdysvaltain osakemarkkinat menettivät arviolta 1,5 biljoonaa dollaria samana päivänä, ja S&P 500 sekä Nasdaq kokivat suurimmat yhden päivän pudotuksensa kuuteen kuukauteen. Binance arvioi, että globaalit markkinat kokivat yhteensä noin 150 miljardin dollarin likvidointitapahtumia.
Lisäksi lohkoketjujen ruuhka lisäsi painetta. Ethereumin gas-maksut nousivat yli 100 gweiin ajoittain, hidastaen siirtoja ja rajoittaen arbitraasia eri alustojen välillä. Pääoman hidas liikkuminen laajensi hintakuiluja ja hajotti likviditeettiä entisestään.
Binancen omat tapaukset
Binance myönsi kaksi alustakohtaista tapausta kaatumisen aikana, mutta korosti, että ne eivät aiheuttaneet laajempaa markkinaliikettä. Ensimmäinen oli hidastuminen sisäisessä varansiirtojärjestelmässä klo 21:18–21:51 UTC, mikä vaikutti spot-, earn- ja futuuritilien välisiin siirtoihin. Ydinkaupankäyntijärjestelmät toimivat, mutta jotkut käyttäjät näkivät nollasaldoja taustajärjestelmän aikakatkaisujen vuoksi. Ongelma johtui tietokannan suorituskyvyn heikentymisestä liikennepiikin alla, ja se on nyt korjattu. Vaikuttaneet käyttäjät saivat korvauksia.
Toinen tapaus koski tilapäisiä indeksipoikkeamia USDe:lle, WBETH:lle ja BNSOL:lle klo 21:36–22:15 UTC, useimpien likvidointien jo tapahduttua. Ohut likviditeetti ja viivästynyt tasapainotus eri alustoilla aiheuttivat paikallisten hintaliikkeiden vaikuttavan indekseihin suhteettomasti. Menetelmiä on muutettu, ja vaikuttaneet käyttäjät korvattiin.
Binancen mukaan noin 75 % päivän likvidointitapahtumista tapahtui ennen indeksipoikkeamia, mikä osoittaa alkuperäisen makroshokin olleen pääasiallinen syy. Yhteensä pörssi korvasi käyttäjille yli 328 miljoonaa dollaria ja käynnisti lisäohjelmia osallistujien vakauttamiseksi.
Pähkinänkuoressa
- Lokakuun 10. päivän flash crash johtui makrotaloudellisista riskeistä ja suuresta vivutuksesta, ei Binancen järjestelmävioista.
- Avoin kiinnostus ylitti 100 miljardia dollaria, mikä lisäsi likvidointiriskiä.
- Globaalit markkinat kokivat 150 miljardin dollarin likvidointitapahtumia, mukaan lukien 1,5 biljoonan dollarin menetykset Yhdysvaltain osakemarkkinoilla.
- Binance korvasi käyttäjille yli 328 miljoonaa dollaria ja korjasi alustakohtaiset ongelmat.
UKK – useimmin kysytyt
Mikä aiheutti kryptomarkkinoiden flash crashin lokakuussa?
Binancen raportin mukaan syynä olivat makrotaloudelliset riskit, suuri vivutus ja heikentynyt likviditeetti, ei pörssin omat viat.
Vaikuttiko kaatuminen muihin markkinoihin?
Kyllä, Yhdysvaltain osakemarkkinat menettivät arviolta 1,5 biljoonaa dollaria, ja globaalit likvidointitapahtumat olivat noin 150 miljardia dollaria.
Mitä Binance teki käyttäjille?
Binance korvasi vaikuttaneille käyttäjille yli 328 miljoonaa dollaria ja käynnisti lisäohjelmia markkinoiden vakauttamiseksi.
