Bitcoin saattaa muodostaa pohjan 65 000 dollarissa – Fidelityn…

Jurrien Timmer, Fidelity Investmentsin globaalin makron johtaja, kuvailee nykyistä markkinaympäristöä ’villiksi kyydiksi’, jossa uutiset tuntuvat viikko viikolta oudommilta. Volatiliteetista huolimatta hän pitää tilannetta suhteellisen rakentavana ja näkee mahdollisuuksia sijoittajille. CoinDeskin haastattelussa Timmer korostaa, että markkinat hinnoittelevat geopoliittisten jännitteiden, erityisesti Iranin ympärillä, ratkaisun lähitulevaisuudessa.

Öljyn hinta ja markkinoiden signaalit

Raakaöljyn hinta nousi yli 100 dollarin barrelilta, mutta futuurikäyrä on backwardation-tilassa, jossa pidemmän aikavälin sopimukset ovat noin 40 dollaria etukuukautta alempana. Tämä viittaa siihen, että markkinat näkevät nykyisen tarjontahäiriön lyhytaikaisena pullonkaulana eikä pitkäaikaisena kriisinä, Timmer toteaa.

Muutenkin markkinoiden käyttäytyminen tukee varovaista optimismia. S&P 500 -indeksi laski aiemmin noin 9 prosenttia, mutta on toipunut lähelle 1 prosentin pudotusta. Luottospreadit ovat pysyneet hallinnassa, mikä viittaa rajalliseen systeemiseen stressiin.

Krypton nousu ja Bitcoinin tuki

Kryptomarkkinat saivat nostetta, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti kahden viikon tulitauosta Iranin kanssa. Öljyn hinta laski yli 17 prosenttia uutisen myötä, ja osakemarkkinat nousivat. WTI-öljy on sittemmin palautunut noin 100 dollarin tasolle.

Bitcoin (BTC) käyttäytyy enemmän kullan tavoin, kun taas kulta on ajoittain muistuttanut Bitcoinin piirteitä. Kun Bitcoin saavutti 126 000 dollarin huipun viime lokakuussa, nopea pääoma siirtyi kryptosta kultaan, mikä näkyi ETF-virroissa. Nyt Bitcoin on laskenut 50–60 prosenttia huipustaan, ja Timmer näkee, että ’paper hands’ -heikot sijoittajat – ovat suurelta osin poistuneet. Myyntipaine on imeytynyt, ja kulta vaikuttaa haavoittuvammalta laskulle.

Timmer pitää Bitcoinia teknisesti kiinnostavana, sillä 65 000 dollarin taso toimii vahvana tukena. Hän näkee potentiaalia pohjan muodostumiselle, vaikka katalyytti tarvitaan seuraavaan nousuun. Julkaisuhetkellä Bitcoin kävi matalissa 70 000 dollarin lukemissa.

Osakkeet hinnoiteltu menestykseen ja riskit

Timmer uskoo osakkeiden olevan hinnoiteltu menestykseen, sillä pudotukset ovat pysyneet yksinumeroisina geopoliittisesta epävarmuudesta huolimatta. Tärkeä syy on vahvat yritystulokset. Ennen Iranin konfliktia tausta oli jo rakentava: Yhdysvaltain korkein oikeus kumosi tullimaksuja, ja pelot tekoälykuplasta eivät toteutuneet.

Sijoittajien skeptisyys tekoälyä ja ohjelmistovaluaatioita kohtaan on terve merkki, Timmer sanoo. Todellisessa kuplassa kysymykset loppuvat; nyt niitä esitetään aktiivisesti.

Riskit kuitenkin ovat läsnä. Pahimmassa skenaariossa Iran kohdistaisi hyökkäyksiä Persianlahden energiainfrastruktuuriin, mikä voisi johtaa stagflatoriseen shokkiin – korkeaan inflaatioon ja heikompaan kasvuun. Noin 20 prosenttia maailman öljyntarjonnasta kulkee Hormuzinsalmen läpi.

Muita riskejä ovat keskittyminen ’Magnificent Seven’ -teknologiaosakkeisiin ja korkoriski. 10 vuoden Treasury-tuotto lähestyy 4,5 prosenttia ja voi nousta kohti 5 prosenttia jopa geopoliittisen epävarmuuden keskellä.

Volatiliteetti mahdollisuutena

Timmer näkee volatiliteetin haasteena mutta myös mahdollisuutena. Hän kehottaa sijoittajia toimimaan likviditeetin tarjoajina paniikin sijaan. Fidelityssä tämä tarkoittaa volatiliteettiin nojaamista, likviditeetin tarjoamista ja salkkujen tasapainottamista, kun muut vetäytyvät.

Vaikka geopoliittiset tapahtumat ovat ennakoimattomia, sivussa odottaminen pelon vuoksi ei ole kestävä strategia. Monipuolinen salkku ja stressitilanteisiin osallistuminen tarjoavat parhaan tien eteenpäin.

Pähkinänkuoressa

• Markkinat hinnoittelevat geopoliittisten jännitteiden ratkaisun lähitulevaisuudessa.
• Öljyn backwardation viittaa lyhytaikaiseen häiriöön.
• Bitcoinilla on vahva tuki 65 000 dollarissa, ja heikot sijoittajat ovat poistuneet.
• Osakkeet ovat hinnoiteltu menestykseen vahvojen tulosten ansiosta.
• Riskit sisältävät keskittymisen teknologiaosakkeisiin ja nousevat korot.

UKK – useimmin kysytyt

Mitä tarkoittaa öljyn backwardation?

Backwardation on tilanne, jossa pidemmän aikavälin futuurisopimukset ovat halvempia kuin lähiajan sopimukset, mikä viittaa lyhytaikaiseen tarjontahäiriöön.

Miksi Bitcoin näyttää kiinnostavalta Fidelityn mukaan?

Bitcoin on laskenut huipustaan 50–60 prosenttia, myyntipaine on imeytynyt, ja 65 000 dollarin taso toimii vahvana tukena, mikä voi muodostaa pohjan.

Mitkä ovat keskeiset riskit markkinoilla?

Keskeisiä riskejä ovat geopoliittinen eskalaatio Persianlahdella, keskittyminen Magnificent Seven -osakkeisiin ja nousevat korot, kuten 10 vuoden Treasury-tuoton lähestyminen 5 prosenttia.