Bitcoin romahti ensin Yhdysvaltain-Iranin sodan alkaessa – kaksi…

Bitcoin oli ensimmäinen omaisuusluokka, joka hinnoitteli Yhdysvaltain-Iranin sodan, koska se oli ainoa likvidi markkina auki hyökkäyksen alkaessa lauantaina muutama viikko sitten. Se laski 8,5 prosenttia sinä päivänä. Kaksi viikkoa myöhemmin se on päihittänyt kullan, S&P 500 -indeksin, Aasian osakemarkkinat ja Korean pörssin. Vain öljy ja Yhdysvaltain dollari ovat suoriutuneet paremmin, ja molemmat hyötyvät suoraan konfliktista.

Bitcoinin turvasatama-asema palaa

Bitcoinin turvasatama-asema, jota kyseenalaistettiin viime vuoden lopun hintalaskun aikana, näyttää palaavan sijoittajien mieliin. Se toimii globaalien markkinoiden nopeimpana iskunvaimentimena, kun eskalaatiot kasvavat mutta laskut pienenevät. Kuvio näkyy selvästi, kun tarkastellaan bitcoinin ostajia jokaisen myyntiaallon jälkeen. Helmikuun 28. päivänä, alkuperäisten iskujen päivänä, se pohjusti 64 000 dollarissa. Maaliskuun 2. päivänä, Iranin vastaiskujen jälkeen, pohja oli 66 000 dollarissa. Maaliskuun 7. päivänä, viikon kestäneen konfliktin jälkeen, alin taso oli 68 000 dollarissa. Tankkerihyökkäysten jälkeen maaliskuun 12. päivänä se piti 69 400 dollarissa. Ja Khargin saaren tapahtumien jälkeen lauantaina alin taso oli 70 596 dollarissa.

Yksinkertaisesti sanottuna jokainen myyntiaalto löytää ostajia korkeammalta tasolta kuin edellinen. Nousevien pohjien trendilinja on kasvanut noin 1 000–2 000 dollaria per tapahtuma, puristaen vaihteluväliä alhaalta, kun taas 73 000–74 000 dollarin katto on hylännyt bitcoinin neljä kertaa. Tämä puristus ratkeaa lopulta joko nousuun yli 74 000 dollarin tai suurempaan eskalaatioon, joka ylittää ostovoiman.

Vertailu muihin omaisuusluokkiin

Bitcoinin suoritus kahden viikon aikana erottuu verrattuna muihin. Öljy on noussut yli 40 prosenttia sodan alusta, kuten kaaviosta näkyy. S&P 500 on laskenut. Kulta on ollut volatiili molempiin suuntiin. Aasian osakemarkkinat kokivat pahimman viikkonsa maaliskuun 2020 jälkeen. Tämä ei tee bitcoinista turvasatamaa, sillä se myydään jokaisen otsikon myötä. Mutta se toipuu nopeammin joka kerta, ja jokainen toipuminen pitää korkeammalla tasolla.

Kontrasti alkuvuoteen on jyrkkä. Helmikuun alussa äkillinen likvidointikaskadi pyyhki pois 2,5 miljardia dollaria vivutetuista positioista viikonlopun aikana, kun bitcoin putosi 77 000 dollariin ja menetti noin 800 miljardia dollaria markkina-arvosta lokakuun huipusta. Se näytti tapahtumalta, joka voisi murtaa luottamuksen kuukausiksi. Sen sijaan se puhdisti heikoimmat kädet ja nollasi positioinnin, jättäen markkinan, joka on imenyt jokaisen sotaotsikon ilman samanlaista pakotettua myyntiä.

Makrotaloudellinen tausta

Makrotaloudellinen konteksti lisää syvyyttä. Trump sanoi perjantaina säästäneensä Iranin öljyntuottajasaaren Khargin infrastruktuurin ’sivistyksen vuoksi’, mutta harkitsevansa uudelleen, jos Iran jatkaa Hormuzinsalmen sulkemista. Iran vastasi, että mikä tahansa isku energiainfrastruktuuriin laukaisisi vastaiskut Yhdysvaltoihin liittyviin kohteisiin. Tämä ehdollinen uhka on uusi, ja jos se toteutuu, IEA:n jo kutsuma historian suurin tarjontahäiriö pahenee dramaattisesti.

Bitcoinin sopeutuminen sotaan kertoo kauppiaille markkinan luonteesta. Se ei ole turvasatama eikä puhtaasti riskiomaisuus. Se on 24/7-likviditeettiallas, joka imee shokit nopeammin kuin mikään muu, koska se on ainoa kaupankäynnissä shokkien saapuessa.

Pähkinänkuoressa

• Bitcoin laski 8,5 % sodan ensimmäisenä päivänä, mutta on nyt päihittänyt kullan, S&P 500:n ja Aasian osakkeet.
• Jokainen myyntiaalto on löytänyt ostajia korkeammalta tasolta, muodostaen nousevien pohjien trendin.
• Öljy on noussut yli 40 % ja dollari hyötyy konfliktista, mutta bitcoin toipuu shokeista nopeasti.
• Markkina on puhdistunut alkuvuoden likvidointikaskadista ja kestää nyt paremmin.

UKK – useimmin kysytyt

Miksi bitcoin reagoi ensimmäisenä sotaan?

Bitcoin oli ainoa likvidi markkina auki hyökkäyksen alkaessa lauantaina, kun muut markkinat olivat kiinni.

Miten bitcoin on suoriutunut verrattuna muihin omaisuusluokkiin?

Se on päihittänyt kullan, S&P 500:n, Aasian osakkeet ja Korean pörssin, mutta jäänyt jälkeen öljystä ja dollarista.

Mitä bitcoinin nousevat pohjat tarkoittavat?

Jokainen myyntiaalto löytää ostajia korkeammalta tasolta, kuten 64 000 dollarista 70 596 dollariin, puristaen vaihteluväliä.

Onko bitcoin turvasatama?

Ei täysin, sillä se myydään otsikoiden myötä, mutta se toipuu nopeammin ja pitää korkeammat tasot.