Coinbasen osakekurssi paineessa: JPMorgan leikkaa hinta-arviota ennen…

Kryptomarkkinoiden lasku on iskenyt kovaa johtavaan amerikkalaiseen kryptopörssiin Coinbaseen (COIN), jonka osake on pudonnut yli 50 prosenttia bitcoinin lokakuun ennätyksestä yli 126 000 dollarista. Vuonna 2026 laskua on kertynyt jo 27 prosenttia. JPMorganin analyytikko Ken Worthington on leikannut osakkeen hinta-arviotaan 399 dollarista 290 dollariin ennen yhtiön neljännen vuosineljänneksen tulosta, joka julkaistaan torstaina markkinoiden sulkeuduttua.

JPMorganin ennusteet

Worthington pitää edelleen osaketta ostosuosituksena, ja hänen uusi hinta-arvionsa viittaa 75 prosentin nousupotentiaaliin nykyisestä 165 dollarin tasosta. Hän ennustaa oikaistun EBITDA:n olevan 734 miljoonaa dollaria, mikä on laskua kolmannen vuosineljänneksen 801 miljoonasta dollarista. Laskun syinä ovat matalammat kaupankäyntivolyymit, heikommat kryptohinnat ja USDC-stablecoinin hitaampi kasvu. Spot-kaupankäynnin volyymiksi arvioidaan 263 miljardia dollaria ja USDC:hen liittyväksi tuotoksi 312 miljoonaa dollaria.

Lasku on osittain tasapainotettu elokuussa ostetun Deribit-kryptojohdannaispörssin panoksella. JPMorgan arvioi kokonaistuotot transaktioista 1,06 miljardiin dollariin, josta Deribitin osuus on noin 117 miljoonaa dollaria 586 miljardin dollarin volyymilla. Edellisellä vuosineljänneksellä transaktiotuotot olivat miljardi dollaria.

Tilaus- ja palvelutuotoiksi odotetaan 670 miljoonaa dollaria, mikä on alle Coinbasen aiemman ohjeistuksen 710–790 miljoonasta dollarista. Syynä ovat heikommat kryptohinnat, matalammat staking-tuotot ja USDC:n hitaampi kasvu. Toimintakulujen odotetaan jäävän ohjeistuksen alapuolelle kustannussäästöjen ansiosta.

Muiden analyytikoiden näkemykset

Barclaysin analyytikko Benjamin Budish arvioi oikaistun EBITDA:n olevan noin 10 prosenttia konsensusta matalampi, johtuen heikommasta vähittäiskaupankäynnistä ja blockchain-palkkioista. Hän ennustaa Coinbasen kaupankäyntivolyymiksi noin 261 miljardia dollaria. Robinhoodin (HOOD) raportoidut vähittäiskaupankäyntivolyymit, jotka ovat historiallisesti seuranneet Coinbasen lukuja, laskivat noin 15 prosenttia vuosineljänneksestä.

Compass Pointin analyytikko Ed Engel on negatiivisempi ja odottaa pettymystä tilaus- ja palvelusegmentissä. Hän uskoo, että tulot ovat edelleen sidoksissa kryptohintoihin. Engel arvioi tammikuun kaupankäyntituotot Coinbasen heikoimmiksi sitten vuoden 2024 kolmannen vuosineljänneksen.

Sijoittajien huomio

Tuloksen yhteydessä sijoittajat keskittyvät vuoden 2026 alun kaupankäyntiaktiivisuuteen, USDC-tuottojen kestävyyteen sekä uusien aloitteiden, kuten Deribitin ja Coinbasen futuuriliiketoiminnan, kykyyn tasapainottaa spot-markkinoiden vaihteluita.

Pähkinänkuoressa

• JPMorgan leikkasi Coinbasen hinta-arviota 399 dollarista 290 dollariin, mutta pitää osaketta edelleen ostosuosituksena.
• Neljännen vuosineljänneksen oikaistu EBITDA arvioidaan 734 miljoonaan dollariin, laskua edellisestä vuosineljänneksestä.
• Kaupankäyntivolyymit ja kryptohinnat painavat tulosta, mutta Deribit-ostos auttaa tasapainottamaan.
• Muut analyytikot odottavat heikompia lukuja vähittäiskaupankäynnissä ja palvelutuotoissa.

UKK – useimmin kysytyt

Miksi JPMorgan leikkasi Coinbasen hinta-arviota?

Leikkaus johtuu kryptomarkkinoiden laskusta, matalammista kaupankäyntivolyymeista ja heikommista kryptohinnoista.

Mikä on Coinbasen osakkeen nykyinen hinta?

Osakkeen nykyinen hinta on 165 dollaria.

Milloin Coinbasen neljännen vuosineljänneksen tulos julkaistaan?

Tulos julkaistaan torstaina markkinoiden sulkeuduttua.

Mitä analyytikot odottavat Deribit-ostoksesta?

Deribitin odotetaan tuovan noin 117 miljoonaa dollaria transaktiotuottoja neljännellä vuosineljänneksellä.