Yhdysvaltain 30-vuotisen valtionlainan tuotto nousi 5 prosenttiin…

Oho. Näin reagoi makrokommentaattori Holger Zschaeptiz, kun Yhdysvaltain 30-vuotisen valtionlainan tuotto nousi 5 prosenttiin varhain tänään. Taso on korkein sitten heinäkuun 2025 ja on testattu vain kahdesti viimeisten kahden vuosikymmenen aikana. Useat kryptovaluutta-analyytikot pitävät nousua vastatuulena Bitcoinille (BTC), maailman suurimmalle kryptovaluutalle markkina-arvolla mitattuna.

Miksi nousu painaa Bitcoinin hintaa?

Tuoton nousu tekee valtionlainoista houkuttelevampia sijoituskohteita. 30-vuotinen valtionlaina tarjoaa lähes riskittömän 5 prosentin vuotuisen tuoton. Tämä voi johtaa pääoman siirtymiseen pois tuottamattomista riskisijoituksista, kuten Bitcoinista ja teknologiayhtiöiden osakkeista. Nousu vaikuttaa myös kultaan, jonka hinta laski yli prosentin kuukauden pohjiin 4 540 dollariin keskiviikkona ja oli viimeksi noin 4 564 dollaria.

”Kun tuotot ovat houkuttelevia ja Fedin rahapolitiikka pysyy tiukkana, pääomalla on todellinen vaihtoehto riskeille. Tämä painaa kryptovaluuttoja likviditeetistä ja vauhdista riippuen”, sanoi Diana Pires, sFOX-yhtiön liiketoimintajohtaja CoinDeskille sähköpostitse. sFOX on San Franciscossa toimiva kryptovaluuttojen prime dealer ja kaupankäyntialusta institutionaalisille sijoittajille, hedge-rahastoille ja yrityksille.

Bitcoin on jo paineessa dollarin indeksin (DXY) nousun myötä. Kirjoitushetkellä BTC:n hinta oli 75 670 dollaria, laskua 2 prosenttia 24 tunnissa, ja DXY oli yli 99, jatkaen keskiviikon 0,5 prosentin nousua.

Fedissä erimielisyyksiä helpotuksesta

Keskuspankki piti korot ennallaan 3,5–3,75 prosentissa odotetusti. Yllättävää oli sisäinen erimielisyys: kolme 12:sta äänestäjästä vastusti helpotuskielen poistamista lausunnosta. Tämä on nostanut odotuksia korkojen pysymisestä korkealla pidempään, mikä näkyy tuotoissa.

”Fedin päätös pitää korot ennallaan ei ollut yllätys, mutta kolme erimielistä virkamiestä, jotka vaativat helpotuskielen poistamista, heitti kylmää vettä markkinoiden pivot-juhliin. Se on tyypillinen haukkamainen signaali, ja koska Bitcoin on riskin indikaattori, se tuntee sen”, sanoi Matt Mena, 21sharesin vanhempi kryptotutkimusstrategi sähköpostitse.

ING kuvasi erimielisyyttä varoitukseksi tulevalle Fedin puheenjohtajalle Kevin Warshille, Donald Trumpin valinnalle Jerome Powellin tilalle. Lausunto ei sisältänyt selvää vihjettä helpotukseen, vahvistaen, että Fed ei kiirehdi muutokseen.

Öljyn hinnannousu nostaa inflaatio-odotuksia

Tuoton nousu ei johdu pelkästään Fedistä. Torstaina öljyn hinta nousi korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2022, Brent ylittäen hetkellisesti 125 dollaria barrelilta, kun Trump harkitsi Iranin satamien saarron jatkamista. Öljyn hinta on pysynyt 80–120 dollarin välillä Iranin sodan alkamisesta helmikuun lopusta lähtien.

Tämä nostaa energian hintoja huoltoasemilla ja pitkän aikavälin inflaatio-odotuksia, kuten CoinDesk raportoi aiemmin tällä viikolla. Kaikki tämä työntää tuottoja ylöspäin.

”Inflaatio ei ole vakuuttavasti palannut tavoitteeseen, eikä Fed signaloi lähiajan muutosta. Markkinat haluavat selkeyttä leikkauksiin, mutta Fed ei anna sitä. Kunnes se muuttuu, virrat suosivat tuottoa ja turvallisuutta volatiliteetin sijaan. Kryptovaluutoille makrotausta on vastatuuli, ei myötätuuli”, Pires sanoi.

Pähkinänkuoressa

• Yhdysvaltain 30-vuotisen valtionlainan tuotto on 5 prosentissa, korkein sitten heinäkuun 2025.
• Nousu tekee lainoista houkuttelevia, mikä voi siirtää pääomaa pois Bitcoinista ja muista riskisijoituksista.
• Fedissä erimielisyyksiä helpotuksesta, mikä nostaa odotuksia korkeista koroista pidempään.
• Öljyn hinnannousu Iranin tilanteen vuoksi nostaa inflaatio-odotuksia ja tuottoja.
• Bitcoin laski 2 prosenttia 75 670 dollariin dollarin vahvistuessa.

UKK – useimmin kysytyt

Miksi valtionlainojen tuoton nousu vaikuttaa Bitcoiniin?

Nousu tekee lainoista houkuttelevia lähes riskittömiä sijoituksia, mikä voi johtaa pääoman siirtymiseen pois tuottamattomista riskisijoituksista kuten Bitcoinista.

Mikä on Fedin rooli tässä?

Fed piti korot ennallaan, mutta erimielisyydet helpotuksesta signaloivat mahdollisesti pidempään jatkuvia korkeita korkoja, mikä nostaa tuottoja.

Miten öljyn hinta liittyy asiaan?

Öljyn hinnannousu nostaa inflaatio-odotuksia, mikä työntää valtionlainojen tuottoja ylöspäin ja painaa riskisijoituksia.