Bitcoinin 52 viikon korrelaatio USD/JPY:n kanssa -0,90 – carry trade…

Bitcoinin ja Yhdysvaltain dollarin sekä Japanin jenin välisen valuuttaparin korrelaatio on viimeisen 52 viikon ajalta laskenut -0,90:een. Tämä havainto poikkeaa merkittävästi carry trade -teorian oletuksista, joiden mukaan heikentyvä jeni tukisi riskivarantoja kuten bitcoinia.

Carry trade -logiikka ei enää päde

Perinteisen näkemyksen mukaan heikentyvä jeni (USD/JPY nousee) tukee osakkeita ja kryptovaluuttoja. Vastaavasti jenin vahvistumisen pitäisi lisätä riskien välttämistä. Heinä-elokuussa 2024 Japanin keskuspankin koronnosto johti jenin vahvistumiseen ja bitcoinin laskuun noin 65 000 dollarista 50 000 dollariin.

Uusi korrelaatio viittaa vastakkaiseen suuntaan

Nykyinen -0,90:n korrelaatio viittaa siihen, että mahdollinen Japanin keskuspankin toiminta ja jenin vahvistuminen voisivatkin tukea bitcoinia. Tämä on päinvastaista kuin carry trade -malli ennustaa.

Dollarin vahvuus selittäjänä

Korrelaatio ei välttämättä tarkoita syy-seuraussuhdetta. Laajempi Yhdysvaltain dollarin vahvuus voi vaikuttaa sekä bitcoiniin että jeniin itsenäisesti. Markkinat hinnoittelevat nyt vähintään yhden 25 peruspisteen koronkorotuksen Fediltä, mikä on vahvistanut dollaria muita valuuttoja vastaan.

Pähkinänkuoressa

• Bitcoinin ja USD/JPY:n korrelaatio on -0,90 viimeisen vuoden ajalta.
• Havainto kyseenalaistaa perinteisen yen carry trade -teorian.
• Yhdysvaltain dollarin vahvuus voi selittää molempien varantojen liikettä.

UKK – useimmin kysytyt

Mitä carry trade tarkoittaa tässä yhteydessä?

Carry trade viittaa strategiaan, jossa lainataan matalakorkoista valuuttaa kuten jeniä ja sijoitetaan korkeamman tuoton riskivaroihin.

Miksi korrelaatio on nyt negatiivinen?

Mahdollinen selitys on Yhdysvaltain dollarin vahvuus, joka vaikuttaa sekä bitcoiniin että jeniin samanaikaisesti.