CME:n bitcoin-futuureissa harvinainen käänne: hedge-rahastot…

Hedge-rahastot, jotka käyvät kauppaa bitcoin-futuureilla Chicagon Mercantile Exchangessa, ovat siirtyneet nettomääräisesti pitkään positioon. Tiedon vahvistaa blockchain-analytiikkayritys CryptoQuantin toimitusjohtaja Ki Young Ju.

Harvinainen positioiden muutos

Ki Young Ju:n mukaan kyseessä on harvinainen käänne vuosien rakenteellisen short-position jälkeen. Muutos johtuu perinteisestä basis-kaupankäynnistä, jossa rahastot ostavat spot-bitcoinia tai ETF:iä ja myyvät samanaikaisesti futuureja. Tuotto syntyy futuurien ja spot-hinnan välisen preemion kaventumisesta, ei bitcoin-kurssin noususta.

Aiempi strategia ei sovi netto-longiin

Ju huomauttaa, että perinteistä carry-kauppaa ei voi enää toteuttaa, kun kokonaispositio on nettomääräisesti pitkä. ”Hedge-rahastot CME:ssä ovat kääntyneet nettomääräisesti pitkään bitcoin-futuureissa, mikä on harvinainen muutos vuosien rakenteellisen short-position jälkeen”, Ju toteaa.

Pähkinänkuoressa

• Hedge-rahastot CME:ssä ovat nyt netto-long bitcoin-futuureissa
• Muutos on harvinainen vuosien basis-kaupankäynnin aiheuttaman short-position jälkeen
• Basis-strategiassa tuotto tulee preemion kaventumisesta, ei kurssinoususta

UKK – useimmin kysytyt

Miksi hedge-rahastot olivat aiemmin nettomääräisesti short?

Ne käyttivät basis-kaupankäyntiä, jossa spot-bitcoinia tai ETF:iä ostettiin ja futuureja myytiin preemion kaventumisen hyödyntämiseksi.

Mitä netto-long positio tarkoittaa tässä yhteydessä?

Rahastot ovat kokonaisuudessaan ostaneet enemmän bitcoin-futuureja kuin myyneet, mikä viittaa odotukseen kurssin noususta.