Bitcoin astuu julkiseen joukkovelkakirjamarkkinaan – Moody’s antaa…

New Hampshiren Business Finance Authority on valmis laskemaan liikkeelle ensimmäisen luokitellun bitcoin-vakuudellisen joukkovelkakirjan, mikä edustaa askelta kryptovaluutan yhdistämisessä perinteiseen julkiseen rahoitukseen. Moody’s Ratings on antanut joukkovelkakirjoille väliaikaisen Ba2-luokituksen, joka on kaksi pykälää alle sijoitusluokan.

Joukkovelkakirjan rakenne ja vakuudet

Joukkovelkakirjat lasketaan liikkeelle New Hampshiren osavaltion Business Finance Authorityn kautta, ja ne on vakuutettu bitcoinilla (BTC$67,793.11), joka pidetään vakuutena. Moody’sin raportin mukaan ”luokitellut joukkovelkakirjat on vakuutettu lainalla, joka on taattu Bitcoinilla, digitaalisella valuutalla”. Rakenne perustuu bitcoiniin eikä yrityksen kassavirtaan.

Velkojien takaisinmaksu tapahtuu BitGon säilytyksessä olevan bitcoinin likvidointien kautta, jos se on tarpeen korkojen ja pääoman maksamiseksi. Sopimuksessa on rakenteellisia turvatoimia, kuten 1,6-kertainen ylivakuutus ja laukaisimet, jotka pakottavat likvidointiin, jos lainan ja arvon suhde heikkenee.

Luokituksen perusteet ja riskit

Moody’sin luokitus heijastaa transaktion vakuuksiin, rakenteeseen ja toimintaan liittyviä riskejä, mukaan lukien bitcoinin volatiliteetti. Virasto käytti 72 prosentin ennakkomaksuprosenttia ja lyhyitä likvidointiaikoja mallintaakseen mahdollisia laskuskenaarioita. Joukkovelkakirjat ovat rajoitetun takaisinperinnän alaisia, joten New Hampshiren osavaltion julkisia varoja ei voi käyttää maksuihin.

Tämä ero on merkittävä: vaikka sopimus käyttää osavaltion viranomaista, sillä ei ole osavaltion luottotukea. Sen sijaan se muistuttaa kanavoitua tai projektirahoitusta, jossa liikkeeseenlaskija toimii läpikulkuväylänä.

Laajempi merkitys kryptomarkkinoille

Rakenne tuo bitcoinin osaksi rahoitusjärjestelmää, jossa se on harvoin esiintynyt: luokiteltu velka julkisten kanavien kautta. Ba2-luokitus asettaa joukkovelkakirjat spekulatiiviseen luokkaan, mutta se myös osoittaa, että luottoluokitusvirastot kehittävät kehyksiä kryptovakuudellisten instrumenttien arvioimiseksi.

Sopimus tulee aikaan, jolloin instituutiot kokeilevat bitcoinin käyttöä kaupankäynnin ja varastoinnin ulkopuolella. Työministeriö ehdotti maanantaina sääntöä presidentti Donald Trumpin toimeenpanomääräyksen jälkeen, joka ohjasi sääntelyviranomaisia laajentamaan digitaalisten varojen saatavuutta eläkesalkuissa.

Pähkinänkuoressa

• Ensimmäinen luokiteltu bitcoin-vakuudellinen joukkovelkakirja saa Moody’silta Ba2-luokituksen.
• Vakuutena käytetään bitcoineja BitGon säilytyksessä, yli 1,6-kertaisella ylivakuutuksella.
• Ei riskejä julkisille varoille, rajoitettu takaisinperintä.
• Osoittaa kryptovaluutan integroitumista perinteiseen rahoitukseen.
• Yhdysvaltain hallinto edistää digitaalisten varojen käyttöä eläkesalkuissa.

UKK – useimmin kysytyt

Mikä on joukkovelkakirjan luokitus?

Moody’s on antanut väliaikaisen Ba2-luokituksen, joka on kaksi pykälää alle sijoitusluokan ja spekulatiivinen.

Miten joukkovelkakirjat on vakuutettu?

Ne on vakuutettu bitcoinilla, joka pidetään BitGon säilytyksessä, ja takaisinmaksu tapahtuu tarvittaessa bitcoinin likvidointien kautta.

Onko julkisia varoja vaarassa?

Ei, joukkovelkakirjat ovat rajoitetun takaisinperinnän alaisia, eikä New Hampshiren osavaltion julkisia varoja voi käyttää maksuihin.

Mikä on sopimuksen laajempi merkitys?

Se merkitsee bitcoinin astumista julkiseen joukkovelkakirjamarkkinaan ja luottoluokitusvirastojen kehittämiä kehyksiä kryptovakuudellisille instrumenteille.