Coinbasen (COIN) osakkeet hyppäsivät 12 % perjantaina, vaikka kryptopörssi jäi neljännen vuosineljänneksen tulosodotuksista. Analyytikot reagoivat raporttiin varovaisuudella lyhyen aikavälin paineista mutta optimismilla yhtiön kehittyvästä liiketoimintamallista.
Tuloksen keskeiset luvut
Yhtiö raportoi nettotuottoja 1,71 miljardia dollaria, mikä jäi Wall Streetin odotuksista 1,81 miljardia dollaria. Ydinliikevoitto (oikaistu EBITDA) oli 566 miljoonaa dollaria, kun konsensus odotti noin 653 miljoonaa dollaria. GAAP:n mukainen nettotappio oli 667 miljoonaa dollaria, johtuen pääosin 718 miljoonan dollarin realisoitumattomasta tappiosta kryptosijoitussalkussa ja 395 miljoonan dollarin tappiosta strategisissa sijoituksissa.
Analyytikoiden arviot
Barclaysin analyytikko Benjamin Budish kutsui Q4:ää ’pettymykseksi kaikilla rintamilla’, viitaten heikkoihin transaktio- ja tilaustuottoihin sekä odotettua korkeampiin toimintakuluihin. Hän laski tavoitehinnan 149 dollariin 258 dollarista, mutta tunnusti myönteisiä trendejä kuten USDC-markkinaosuuden kasvu, Coinbase One -tilaajien lisäys ja osakkeiden takaisinostot, jotka vähensivät osakemäärää noin 8 % vuosineljänneksestä.
Benchmarkin Mark Palmer korosti pitkäaikaista optimismia, viitaten kasvavaan johdannaisliiketoimintaan, laajenevaan tuotevalikoimaan ja stablecoinien käyttöönottoon. Hän säilytti ostosuosituksen mutta puolitti tavoitehinnan 267 dollariin 421 dollarista.
Clear Streetin Owen Lau totesi kuluttajien rahallistamisen paineista, kun retail take rate laski 1,43 %:sta 1,31 %:iin Q4:ssä. Hän laski tavoitehinnan 277 dollariin 344 dollarista, mainiten pitkittyneen kryptolaskun ja heikon retail-osallistumisen. Silti hän näki pidemmän aikavälin aseman vahvistuneen, kun yhtiöllä on 12 liiketoimintalinjaa yli 100 miljoonan dollarin vuosittaisilla tuotoilla.
JPMorgan laski myös tavoitehintaansa lähiajan tulos paineiden vuoksi. Coinbase toisti sitoutumuksensa pysyä oikaistun EBITDA:n positiivisena markkinasykleissä, tukenaan 14,1 miljardin dollarin resurssit. Johto jatkaa osakkeiden takaisinostoja ja bitcoinin BTC$66,560.23 keräämistä operatiivisen tulon osalla.
Pähkinänkuoressa
- Coinbasen Q4-tulot jäivät odotuksista, mutta osakkeet nousivat 12 %.
- Analyytikot leikkasivat tavoitehintoja lyhyen aikavälin paineiden vuoksi.
- Yhtiön monipuolistuva liiketoiminta nähdään pitkäaikaisena vahvuutena.
- Coinbase jatkaa osakkeiden takaisinostoja ja bitcoinin keräämistä.
UKK – useimmin kysytyt
Miksi Coinbasen osakkeet nousivat tulospettymyksestä huolimatta?
Osakkeet nousivat analyytikoiden optimismista yhtiön kehittyvään liiketoimintamalliin, kuten kasvavaan stablecoin-osuuteen ja monipuolistuviin tuottoihin.
Mitkä olivat Coinbasen Q4-luvut?
Nettotuotot 1,71 miljardia dollaria (odotus 1,81 miljardia), oikaistu EBITDA 566 miljoonaa dollaria (odotus 653 miljoonaa) ja GAAP-nettotappio 667 miljoonaa dollaria.
Mitä analyytikot ennustavat Coinbaselle?
Lyhyen aikavälin paineita, mutta pitkäaikaista kestävyyttä monipuolistuvan liiketoiminnan ansiosta.
